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中亚运会男子100接力文在线惊人许诺异象一

2019/02/02 来源:惠州信息港

导读

段倩男/文中文在“二次元”上的布局可谓大手笔不断,但标的公司惊人的事迹许诺能否兑现以及未来的盈利前景是否可期,都要画上一个大大的问号。8

   段倩男/文中文在“二次元”上的布局可谓大手笔不断,但标的公司惊人的事迹许诺能否兑现以及未来的盈利前景是否可期,都要画上一个大大的问号。

  8月11日,中文公告称,拟通过发行股分及支付现金的方式,作价14.73亿元收购晨之科80%的股分。

  此次收购完成后,上市公司将全资控股晨之科。

  晨之科拥有国内知名的二次元社区“咕噜咕噜”,简称“G站”,“G站”于2015年9月正式上线运行,定位为二次元文化服务。

  晨之科以G站为基础,通过自营或联合运营的方式,经营具有泛二次元属性的移动络游戏业务,同时兼营广告业务,并为直播平台提供二次元相干的直播内容设计策划及培训等服务。

  中文布局的二次元产业链是“文化+”战略的重要组成部分,并购晨之科又是布局二次元产业链的关键之举,但问题是,这次重组能否实现上市公司的战略意图,并购晨之科会不会是一场冒险的旅行?惊人的承诺晨之科的营业收入来源于移动游戏、站广告和直播收入3项 ,其中移动游戏是其主要的收入来源,2015年、2016年和2017年月分别占比100%、69.33%和71.59%。

  单单从财务数据上来看,晨之科是一家以手游为主业的公司。

  移动游戏普遍较高的毛利率和变现能力较强的特征使G站率先在二次元社区中实现了盈利。

  重组草案显示,2015年、2016年和2017年月,晨之科分别实现营业收入2033万元、1.93亿元我们也不会弄成现在这样和9882万元,分别实现净利润-1763万元、9711万元、4498万元。

  但就是这样一家在2015年净利润还亏损的公司,中文却给出了18亿元的估值。

  重组草案显示,截至2017年5月31日,晨之科经审计的账面价值为2.96亿元,采用市场法评估的价值是18.60亿元,增值率为528.61%

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  来而不往非礼也。

  作为回报,晨之科实际控制人朱明也给出了“慷慨”承诺,标的公司2017年度、2018年度和2019年度扣非后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币1.5亿元、2.2亿元和2.64亿元,三年累计6.34亿元。

  对一家刚刚在2016年扭亏为盈的公司来说,年分别要实现净利润同比增长54.46%、46.67%和20%并非易事。

  更何况2017年月,晨之科实现归母净利润才4498万元,较业绩许诺的1.5亿元还有很大差距。

  是什么原因让中文这么奋不顾身地收购晨之科,这家手游公司到底有甚么与众不同之处?盈利前景难测草案显示,自2017年8月起,晨之科将有《大话许仙》等多款游戏计划上线。

  然而,根据艾媒咨询发布的《2017上半年中国游戏市场研究报告》,2017上半年,中国手游发行商市场份额中,腾讯占比到达41.2%,易达到28.5%,第二梯队者三七互娱占比5.1%。

  腾讯、易等巨头迅速占据大部分手游市场份额,加上手游发行渠道集中,地位愈发强势,手游市场的“马太效应”将愈发明显,中小企业想要在夹缝中求得成长必是难上加难。

  以移动游戏收入作为主要营收增长点的晨之科,刚刚在2016年实现

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